Segundo o especialista Rodrigo Balassiano, os fundos estruturados com foco em cadeia produtiva surgem como uma solução inovadora para viabilizar o crescimento sustentável do setor industrial, conectando capital a operações com forte lastro produtivo. Essa modalidade de investimento permite que empresas de diferentes elos da cadeia — desde fornecedores até distribuidores — tenham acesso a crédito de maneira mais inteligente, com estrutura regulatória e riscos controlados.
Como os fundos estruturados com foco em cadeia produtiva beneficiam o setor industrial?
Os fundos estruturados com foco em cadeia produtiva oferecem uma abordagem personalizada ao financiamento industrial, priorizando empresas interdependentes dentro de um mesmo ecossistema de produção. Em vez de analisar as empresas isoladamente, esses fundos consideram a dinâmica coletiva da cadeia, garantindo um fluxo de capital mais eficiente e menor risco de inadimplência. Isso torna o crédito mais acessível e adequado às reais necessidades das indústrias.
De acordo com Rodrigo Balassiano, essa estrutura é especialmente vantajosa para pequenas e médias empresas que atuam como fornecedoras ou prestadoras de serviço para grandes indústrias. Muitas vezes, essas companhias enfrentam dificuldades de crédito por não apresentarem garantias tradicionais ou histórico bancário robusto. Ao integrar a análise da cadeia produtiva, o fundo utiliza como referência a solidez das relações comerciais, contratos em vigor e a saúde financeira do elo principal.
Quais são os principais elementos de governança e segurança desses fundos?
A estrutura de governança dos fundos voltados à cadeia produtiva é um dos pilares para garantir segurança aos investidores e eficácia na alocação dos recursos. Um dos primeiros pontos críticos é a escolha do administrador fiduciário e do gestor, que devem possuir experiência na análise de riscos produtivos e no monitoramento de operações interligadas. O alinhamento entre os interesses dos investidores e das empresas financiadas é essencial para a saúde do fundo.
Além disso, a constituição dos fundos estruturados segue regras da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que determinam a separação entre cotas sêniores e subordinadas, mitigando riscos para os cotistas mais conservadores. O fundo também pode contar com mecanismos de proteção, como overcollateral, cessão fiduciária de recebíveis e seguro de crédito, o que reforça sua robustez frente a eventuais inadimplências.
Conforme o especialista da área Rodrigo Balassiano, a transparência é outro fator indispensável. Relatórios frequentes sobre a performance da carteira, auditorias independentes e comitês de risco ativos garantem que os processos internos estejam em conformidade com a legislação e boas práticas do mercado. Esses elementos fortalecem a confiança do investidor e asseguram que o crédito seja direcionado com responsabilidade às empresas que realmente contribuem para a dinâmica da cadeia industrial.
Como estruturar um fundo voltado à cadeia produtiva com eficiência?
A primeira etapa para estruturar um fundo com foco em cadeia produtiva é identificar o setor industrial de interesse e mapear sua cadeia completa, analisando fornecedores, fabricantes, distribuidores e canais de venda. Com isso, é possível selecionar os ativos elegíveis, como duplicatas, contratos de fornecimento ou recebíveis performados, que terão origem em operações reais e monitoráveis. Como destaca Rodrigo Balassiano, a qualificação desses ativos é essencial para que o fundo mantenha sua integridade e previsibilidade.
Na sequência, define-se a arquitetura financeira do fundo, com a emissão de cotas subordinadas e sêniores, a escolha dos agentes envolvidos (administrador, gestor, custodiante, auditor) e a modelagem dos critérios de elegibilidade dos créditos. A adoção de sistemas de automação para análise de risco e acompanhamento dos fluxos financeiros entre os elos da cadeia também contribui para a eficiência operacional e a mitigação de riscos.
Por fim, a comunicação com os stakeholders — investidores, empresas participantes e órgãos reguladores — deve ser contínua e clara. O sucesso do fundo está diretamente ligado à capacidade de gerar impacto real na cadeia produtiva e oferecer retorno consistente aos cotistas. Fundos bem estruturados não apenas suprem lacunas de crédito como também promovem uma cultura de colaboração e desenvolvimento entre empresas que atuam de forma interdependente.
Autor: Mikhail Dimitri